МИРОВОЙ РЫНОК ЗЕРНОВЫХ КУЛЬТУР И ПРОДУКТОВ ИХ ПЕРЕРАБОТКИ
Конъюнктура мирового рынка зерновых и зернобобовых культур: наличный и фьючерсный рынки с 02 по 12 сентября 2016 г.
Рынок пшеницы на отчетной неделе продолжил немного укрепился. Ближайший фьючерс за неделю вырос на 1,01 USD до 138,15 USD, более поздний фьючерс декабря - на 1,57 USD до 148,26 USD. Прогноз мирового производства пшеницы в сентябре был в очередной раз повышен, что, естественно, оказало давление на рынок. Небольшой «отскок» цен в конце недели носил спекулятивных характер. Биржа не может не реагировать на тот факт, что мировое предложение слишком высоко в текущем сезоне (да и прогнозы все не перестают расти). Дополнительно на рынок пшеницы повлияло усиление доллара, который вновь снизил и так не слишком высокую конкурентоспособность местного зерна.
Еженедельные экспортные продажи американской пшеницы (на 1 сентября) составили 662,1 тыс. т, что превысило ожидания рынка в 300-500 тыс. т, немного поддержав котировки в конце недели.
Для американских фермеров очевидно, что текущий сезон будет полон проблем. Затраты многие формировали в условиях сильного доллара, и текущая тенденция снижения мировых цен на пшеницу не прибавляет оптимизма в ожидании высоких цен. Увеличение урожая в 2016/17 МГ в США до 63,2 млн т (против 55,8 млн т в 2015/16 МГ) приведет к росту конечных запасов и так не слишком активно реализуемой пшеницей. Фермеры Америки на данный момент стоят перед выбором: продавать, пока устойчив спрос или же хранить зерно в ожидании лучшей цены, при этом увеличить затраты на хранение, приняв риск дальнейшего укрепления доллара, дальнейшего усугубления проблем со сбытом.
Пока фактор, который мог бы коренным образом изменить ситуацию (погода) для американского рынка не активен. Никаких негативных погодных влияний на урожай не ожидается вплоть до февраля – марта 2017 г. Хотя, стоит отметить, что большинство аналитиков сходятся во мнении, что 2017 год будет годом «низких цен» на пшеницу, что также отразится и на кукурузе.
Взаимосвязь рынка кукурузы и пшеницы будет обусловлена увеличением доли фуража в общем объеме урожая во многих странах (по причине низкого качества), что вполне возможно отразиться и на динамике американского экспорта кукурузы. Стоит ожидать значительного сокращения посевных площадей в следующем году после столь длительного увеличения мирового урожая пшеницы (в 2012/13 МГ он составил 658,7 млн т, в 2013/14 МГ– 715,11 млн т, в 2014/15 МГ – 725,49 млн т, в 2015/16 МГ – 734,05 млн т, а по оценкам сентября в 2016/17 МГ – 744,85 млн т).
Американский экспорт пшеницы в Китай (ключевой покупатель) сталкивается с мерами поддержки внутренних производителей в стране, что сокращает потребность Китая в американской пшенице все сильнее. Фермеры США убеждены, что политика поддержки внутренних производителей в Китае существенным образом нанесла урон американским сельхозпроизводителям. В исследовании Университета штата Айова (2016 год) был подсчитан урон американских фермеров ввиду проведения Китайским правительством такой политики «импортозамещения» в диапазоне 650- 700 млн долл. в год в виде недополученных доходов.
В целом, совокупность существующих факторов на рынке зерна в ближайшее полугодие не даст ценам переломить понижательный тренд, а резкие скачки будут кратковременны и иметь скорее спекулятивный характер. Ключевым фактором станет поведение Китая, который, вполне возможно, станет постепенно сокращать объем импорта, чем дополнительно увеличит внутреннее напряжение на мировом рынке пшеницы.
Низкие цены на зерно очень радуют ключевых мировых компаний –потребителей зерна, но сильно ударили по производителям. Значительное увеличение экспортного потока из развеивающихся стран, которые являются ключевыми производителями зерна в мире, было обусловлено рекордными (или близкими к рекордным) урожаями.
Практически единственной надеждой на разворот цен для рынка пшеницы может стать феномен Ла-Нинья. Хотя, стоит отметить, что метеорологи утверждают, что вероятность появления Ла-Нинья минимальна.
Рынок европейской пшеницы. По итогам недели ближайший фьючерс упал на 14,78 USD до 161,46 USD, не найдя поводов для роста (что удалось Чикаго). Европейское зерно закономерно продолжает снижаться под давлением охлаждения экспортного спроса, проблем с качеством зерна.
Погодный фактор для Франции в текущем сезоне определил цену на зерно и масличные. Для высокого урожая пшеницы погода была слишком влажная, а для кукурузы недостаточно влажная. По оценкам экспертов, урожай зерна в стране сократится на 24% до 55,4 млн т (по оценке МСХ Франции). Ключевые покупатели французской пшеницы (страны Северной Африки и Ближнего востока, включая Марокко и Алжир) явно недополучат привычного объема европейского зерна. Обильные осадки, отсутствие света и тепла обусловили распространение грибка и разного рода вредителей. В свою очередь, дожди в августе для озимых культур оказались явно недостаточными.
Урожай мягкой пшеницы во Франции сократится в целом на 31% (по сравнению с прошлым годом) до 28,2 млн т, а кукурузы – на 7,1% до 12,8 млн т (что является самым низким показателем с 2003/04 МГ)
Мировых экспортеров также все сильнее заботит активизация российских пшеничных гуманитарных поставок в Сирию, что может снизить спрос на мировом рынке, который оценивается в текущем сезоне со стороны Сирии в 1 млн т.
Рынок кукурузы на отчетной неделе вырос на 5,31 USD. Рынок пшеницы, впрочем, как и рынок пшеницы, в текущем сезоне столкнется с проблемой давления макроэкономических факторов, ключевым из которых является сокращения экспортного спроса. Хотя, пока говорить о низких продажах рано. Экспортные продажи прошедшей недели составили 1,093 млн т, что оказалось вполне средним показателем.
Несмотря на то, что в отчете USDA, который вышел 12 сентября, прогнозная оценка мирового урожая кукурузы была снижена на 1,8 млн т с 1 028,4 млн т по оценкам в августе до 1 026,6 млн т по оценкам в сентябре. Стоит отметить, что ожидаемый урожай кукурузы продолжает оставаться рекордным за прошедшие 26 лет, а снижение на пшеничном рынке в ближайшее время отразится и на цене кукурузы.
