Источник: agro2b.ru по материалам agrimoney.com

Участникам рынка не стоит винить CME Group за выбор времени запуска торгов фьючерсами на причерноморскую пшеницу.

В прошлом месяце CME Group наконец реализовала проект по запуску торговли фьючерсами на пшеницу из России, Румынии и Украины. Несмотря на то, что регион является основным рынком наличной продукции, прямое взаимодействие с экспортерами было затруднено.

Основной причиной скачка цен на пшеницу в Чикаго (15%), а также в Париже и Сиднее (7-8%), стала озабоченность вероятным снижением урожая на юге Украины и России из-за засухи.

В понедельник, 2 июля, ИКАР в очередной раз понизил прогноз производства пшеницы в России на 2 млн. тонн до 48,5 млн. тонн – уровня, близкого к показателям 2010 года. Тем не менее, прогнозы никак не отразились на торговле причерноморскими фьючерсами – с 7 июня не было заключено ни одной сделки. Всего с начала торгов 6 июня заключено 5 сделок, предполагающих поставку в сентябре.

Исполнительный директор CME в странах Европы, Ближнего Востока и Африки Джефри Куиперс  говорит, что торговля причерноморскими фьючерсами предполагает «марафон, а не спринт». По его словам, многим контрактам требуются годы для развития.

Одной из проблем причерноморской торговли является географическая протяженность территории: от Румынии до Республики Казахстан, больше 3 тыс. км. Фактически регион расположен на двух разных континентах, что означает различие в правовых режимах и культурах.

Тем не менее, по словам Куиперса, покупатели были заинтересованы в инструменте торговли с Россией, Румынием и Болгарией, хотя первоначально интерес для CME Group представляла только Украина.

Еще одной проблемой является различие стандартов пшеницы в регионе. Так, Казахстан производит главным образом яровую пшеницу с высоким содержанием белка, а Украина является основным поставщиком фуражной озимой пшеницы.

Куиперс сообщил, что в будущем возможна дифференциация договоров на разную продукцию, однако систему в её нынешнем виде уже можно использовать в качестве инструмента ценообразования.

Важным моментом представители CME Group считают предоставлением трейдерам инструмента управления фьючерсными рисками для региона, где цены слабо коррелируют с ситуацией на Чикагской бирже или бирже в Париже.

В прошлом месяце группа протестировала поставку зерна из Украины через систему CME, чтобы убедиться в возможности физического обеспечения контрактов.

В будущем торговлю причерноморскими фьючерсами планирует ввести биржа ICE, один из главных конкурентов CME Group. Однако Куиперс полагает, что фьючерсные контракты на Чикагской бирже являются более ликвидными.