В четверг баррель в моменте достиг 50-долларовой отметки, но высоту не удержал. Полагаю, что попытки пробить уровень $50 продолжатся и скорее всего увенчаются успехом. Большинство экспертов сходятся в таком прогнозе. Информационные сигналы от ведущих производителей и игроков нефтяного рынка настраивают участников рынка на растущий тренд.
В основу прогнозов закладывается сокращение инвестиций в разведку и освоение новых месторождений. По данным министерства природных ресурсов, мировые инвестиции в 2015 году сократились на 22%, до $600 млрд., а в 2016 году ожидается дальнейшее сокращение - до $520 млрд.
Но не нефтяные цены подстегнули внутренний рынок, баррель уже довольно долго топтался около 50 долларового уровня. Спусковым крючком, полагаю, стали новости, поступающие из Франции, где протесты граждан против планов правительства ужесточить трудовое законодательство обернулись блокадой НПЗ, нефтебаз и портовых терминалов страны. В результате розничный рынок столкнулся с незнакомым ему ранее дефицитом, а европейские оптовые цены резко пошли вверх.
За первых три дня прошедшей недели нетбэк на автомобильный бензин на НПЗ европейской части РФ повысился, по версии Аргус, на 2 500 р/тн. Несмотря на то, что российские индексы на бензин более подвержены внутренней конъюнктуре, чем экспортным паритетам, в нынешних обстоятельствах вести о прогрессирующем нетбэке развернули тренд от понижательного на растущий. За три торговых сессии цены на бензин отыграли 500-900 р/тн по Владимирскому индексу.
Говорить о начале длительного восходящего весенне-летнего тренда, регулярно повторяющегося из года в год на бензиновом рынке страны, пока преждевременно. Фаза неустойчивого равновесия может затянуться, но и с такой же долей вероятности после короткой паузы бензиновые индексы могут продолжить восходящую линию.
В экспортно-ориентированных позициях, к коим относятся дизель и мазут, экспортные паритеты явно оказывают влияние на внутрироссийские цены. Пребывая весь апрель в относительном с нетбэком равновесии, биржевые индексы тронулись за ним вверх во второй половине мая, ну а резкий рост совпадает по времени с началом недели.
Нетбэк и Территориальный индекс СПбМТСБ взлетели за прошедшую неделю на 1 200 - 1 300 р/тн, а спрэд между ними остался довольно высоким, порядка 3 000 р/тн, что сохраняет потенциал роста биржевых индексов в обозримой перспективе.
Хотя можно допустить, что правительство Франции в преддверии чемпионата по футболу ЕВРО-2016 разблокирует НПЗ или найдёт компромисс с бастующими гражданами, европейский рынок остынет, паритеты откатятся, ведь их рост обусловлен случайными недолговечными социально-политическими неурядицами, а не фундаментальными факторами, и биржевые индексы, если и не откатятся вниз, то хотя бы остановятся в своём развитии.
В сегменте мазута протекают процессы, сопоставимые с дизельными по механизму привязки к нетбэку, только в другом масштабе. В последние дни недели биржевые цены на мазут росли с невиданными ранее темпами, прирастая на отдельных НПЗ чуть ли не по 1 200 р/тн в день.
В целом нетбэк на мазут вырос за неделю на 500 р/тн, а биржевые цены - в среднем на 700 р/н, сократив спрэд до среднестатистического значения 2 200 р/тн. В этой связи продолжения роста мазутовых цен маловероятно, тем более что в пятницу на некоторых НПХ зафиксирован откат цен.
Цены на авиакеросин, экспортируемый в основном «через крыло», практически не привязаны к нетбэку. Потому и не отреагировали на экспортный паритет. Хотя ожидание роста,в связи с предстоящим наступлением периода отпусков, присутствует.
