Конъюнктура мирового рынка масличных культур и продуктов их переработки
Мировой рынок сои на отчетной неделе продолжил свой рост, как и на предшествующей неделе. Так, за неделю с 23 по 27 ноября 2015 года мировой рынок сои вырос на 5,7 USD (+1,81%) до 320,77 USD. Фьючерс марта 2015 г. за неделю вырос на 5,52 USD до 321,69 USD, фьючерс мая 2016 - на 5,51 USD до 323,98 USD.
На отчетной неделе основными новостями рынка были результаты выборов в Аргентине и снижение экспортных пошлин. Рынок ожидал более серьезных изменений. Несмотря на относительно невысокие результаты экспортных продаж рынок продолжил свой рост. Причиной такого роста стали, скорее технические факторы, а не макроэкономические, которые будоражили рынок сои в течении последних недель. Спрос на сою в Бразилии стабилен, экспортные цены начали расти на фоне относительного оживления спроса на Южноамериканскую сою. На рынке трейдеры активизировались после отдыха на День благодарения. Текущий низкий уровень цен на сою никого не устраивает. Приобретая сою сейчас многие признают, что необходимо переоценивать свои риски, но войдя в повышательный тренд до новогодних праздников трейдеры хотят поднять соевые контракты, зафиксировав прибыль к рождественским каникулам.
Еженедельные экспортные продажи сои составили за неделю (на 19 ноября) 1,179 млн т, что оказалось ниже среднего уровня и наименьшим объемом продаж с 19 ноября (на прошлой неделе продажи составили 1,798 млн т). Продажи соевого шрота за неделю составили 247,8 тыс. т, продажи урожая 2016/17 составили 7,1 тыс. т. Продажи соевого масла составили 12,8 тыс. т.
Большое количество осадков в Бразилии задерживают сев сои. Однако, подобные задержки пока не являются критичными, а благодаря осадкам и благоприятным прогнозам на зиму, урожай сои в Южной Америке может быть достаточно высоким. Вероятность ухудшения погодных условий для сои в текущем году по мнению экспертов минимальны. Оценки урожая для Бразилии колеблются в диапазоне от 97 млн т до 103 млн т именно благодаря увеличению посевных площадей под культурой. Эксперты рынка оценивают посевные площади под соей в Бразилии на уровне 81,06 млн акров. Однако, они ожидают снижения средней урожайности сои на 1% до 44,7 буш./акр по причине задержек с посадкой. Прогнозы по урожаю сои по мнению аналитиков компании Celeres составит 98,9 млн т, что на 2% выше, чем в 2014/15 МГ, но ниже оценок USDA (100 млн т).
Посевные работы в Аргентине, наоборот, продвигаются относительно благополучно. Сев соевых бобов выполнен на 43,2% площадей от плана (8,6 тыс. га), что незначительно уступает показателю на аналогичную дату годом ранее (44,8%). Возможности временного диапазона для сева сои выше в Аргентине, впрочем, как и для Бразилии. Поэтому дожди в этих регионах особо не тревожат фермеров, которые могут засеять соей поля чуть позже. Высокие показатели урожая в странах Южной Америки могут оказывать значительное влияние на мировые цены сои, продолжая свое давление. Желание стран Южной Америки больше экспортировать свою продукцию в глобальном масштабе позволит потеснить американскую сою мене дорогими масличными культурами. Инвестиции в инфраструктуру стран Южной Америки, стимулирующие экспорт подтверждают желание Как Аргентины, так и Бразилии реализовывать с/х продукцию в страны мира. Существующие очереди в портах отгрузки пока не снижают интереса к южноамериканской сое.
Существующее выражение трейдеров на рынке «покупай на слухах, а продавай на фактах» как никогда работает. Ожидания результатов выборов и возможное изменение ставки пошлин влияли на рынок на протяжении прошедших недель. Тренд, наметившийся еще на прошлой неделе был подкреплен активизацией трейдеров на рынке, считающих, что цена на сою достигла своего дна и начали ее активную покупку.
Посевные площади под соей в США также продолжают свой рост. Посевные площади под культурой в США по оценкам экспертов будут расширены на 2% под урожай 2016 года преимущественно за счет сокращения посевных площадей под кукурузой на 1,5% - 2%. Таким образом, площадь может достигнуть уровня 84,8 млн. акров Столь высокие показатели посевных площадей являются рекордными для США и их рост обусловлен в основном большей маржинальностью в сравнении с кукурузой, под которой посевные площади наоборот снижаются. Повышение посевных площадей подталкивает прогнозы по сое вверх. Так, по оценкам Oil World (Германия) прогноз мирового производства сои в 2015/16 МГ был повышен до 318,66 млн. т против 316,11 млн. т, озвученных ранее, что все же несколько уступает прошлогоднему результату (319,69 млн. т). Основная повышательная корректировка затронула США – до 108,35 млн. т (против прошлого прогноза в 105,81 млн. т и 106,88 млн. т в прошлом году).
Спрос на сою стран мира растет. Экспортные цены на сою как в Аргентине, так и в США также растут. Так, рост сои в портах Аргентины составил 6,0 USD, а в США – 5,0 USD. Такой внушительный рост цен за неделю подстегивает рост котировок на бирже вверх.
Рапс на бирже MATIF на отчетной неделе продолжил укрепляться (вслед за соей). Так, ближайший фьючерс рапса достиг уровня в 403,00 USD, поднявшись за неделю на 1,68 USD (+0,42%).
Оценки мирового урожая рапса колеблются на уровне 63,4 млн т против 67,55 в прошлом году. По оценкам Oil World (Германия) урожая рапса в Канаде составит 16,0 млн т, сто соответствует уровню прошлого года, в Индии – 5,9 млн т против 5,1 млн т в прошлом году и в Австралии – 3,0 млн т против 3,41 млн т в прошлом году. Относительную поддержку котировкам на рапс на прошедшей неделе оказало снижение прогноза урожая рапса для Индии, ка кодного из основных покупателей рапсового масла. По данным Oil World (Германия) посевная площадь под рапсом в Индии в 2015/16 МГ составит 5,9 млн. га, что является самым низким показателем за последние 8 лет. Основной причиной сокращения площадей сева стали сложности и задержки при проведении сева, что в свою очередь приведет к снижению объема переработки культуры в стране до 4,9, что на 1,8 меньше, чем в 2013/14 МГ.
На малазийской бирже в Куала – Лумпуре ближайший фьючерс вырос. Так, ближайший фьючерс повысился на 3,00 USD до 506,75 USD. Основную поддержку как всегда рынку масла оказал рынок нефти, на котором наблюдался рост.
Несмотря на то, что данные по экспорту пока не радужные, рынок масел, похоже, входит в бычий тренд. С 1 по 25 ноября экспорт пальмового масла составил 1 215,95 тыс. т, что на 0,8% ниже отгрузок за аналогичный период прошлого года. Дополнительным основание для роста котировок пальмового масла стали слухи о снижении объемов производства масел в Малайзии с 1 по 20 ноября на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Такое сокращение производства масла при относительно стабильном уровне спроса поддерживает сложившуюся тенденцию укрепления мировых цен.
