Конъюнктура мирового рынка масличных культур и продуктов их переработки
Мировой рынок сои на отчетной неделе продолжил свой рост, как и на предшествующей неделе. Так, за неделю с 7 по 11 декабря 2015 года мировой рынок сои резко упал на 12,95 USD (-3,89%) до 319,94 USD. Фьючерс марта 2015 г. за неделю упал на 12,59 USD до 321,04 USD, фьючерс мая 2016 - на 12,49 USD до 323,34 USD.
Основными причинами снижения котировок на сою стали результаты выборов в Аргентине и ожидаемое снижение экспортных пошлин на аргентинскую сою, а также прогноз USDA, в котором в очередной раз оценка мирового производства сои была повышена.
Экспортные продажи по результатам прошедшей недели (на 03.12.2015) составили 1,454 млн т (против 900 тыс. т), что превзошло ожидания рынка и поддержало цены. Основным покупателем американской сои вновь стал Китай (1,34 млн т). Несмотря на то, что пока объемы экспорта в Китай удовлетворительные, но многих специалистов аграрного сектора США волнует отсутствие страховки от негативных экономических процессов в Китае и возможного снижения его платежеспособности в дальнейшем. Темпы роста экономики Китая сократились до 6,9% уже в третьем квартале 2015, что оказалось достаточно сильным спадом от двузначных темпов роста предыдущих лет. Замедление экономического роста в Китае может стать серьезной проблемой для конкурентоспособности американской сои на экспортном рынке. Дополнительные сложности для рынка всех с/х продуктов создает сильный доллар. Так, индекс доллара по состоянию на прошлую неделю, был оценен в 99.168 против 87.642 год назад.
Бразилия, являясь основным конкурентом на мировом рынке для США, все сильнее привлекает Китай. Основная причина – ослабление реала, что создает дополнительные конкурентные преимущества для Бразильских экспортеров. На фоне снижения индекса фрахта (удешевления перевозок), привлекательность бразильского экспорта дополнительно растет.
Соотношение реала к доллару снизилось до 40% за год. Юань на 40% сильнее риала, но на 4% слабее доллара. Сильный доллар грозит сельскому хозяйству серьезными проблемами со сбытом произведенной продукции. Опасения относительно влияния Эль - Ниньо на урожай южноамериканского зерна и малазийского масла могут сформировать такую ситуацию, при которой экспортные заказы на сою из США будут максимально перенесены на 2016 год.
Динамика производства и экспорта сои в мире по оценке USDA в декабре, млн т
Оценка мирового баланса по данным USDA была в очередной раз повышено для сои до 321,0 млн т (+523,0 тыс. т). В основном по причине увеличения прогнозных оценок мирового экспорта 2015/16 МГ в декабре на 2,3 млн т (с 126,8 млн т в ноябре до 129,1 млн т) оценка начальных запасов была немного понижена. Снижение составило 391 тыс. т до 77,6 млн т.
Структура экспорта сои в мире, по оценке USDA в декабре
В противовес прогнозам USDA Abiove повысили прогноз экспорта соевых бобов из Бразилии в 2015/16 МГ до 55 млн. т в сравнении с 53,8 млн. тонн, озвученными в октябре. Кроме того, эксперты также повысили оценку урожая масличной в стране в текущем сезоне до рекордных 99,4 млн. тонн против октябрьского прогноза на уровне 98,6 млн. тонн.
Прогнозы производства и использования сои в США остались неизменными в декабре.
Динамика производства и конечных запасов сои в США по оценке USDA в декабре, млн т
Спрос на сою продолжает свой рост, что отразилось на текущей неделе на экспортных ценах. Так, экспортные цены на сою в Аргентине снизились за неделю на 14,0 USD, а в США – на 15,0 USD. Цена на шрот снизилась за неделю на 20,0 USD.
Рапс на бирже MATIF на отчетной неделе вслед за соей снизился. Так, ближайший фьючерс рапса упал до уровня в 409,08 USD, за неделю снижение составило 5,36 USD (-1,29%).
Оценка мирового производства рапса в декабре была повышена на 450 тыс. т до 67,5 млн т. Несмотря на эту корректировку уровень прогнозируемого производства рапса остается ниже прошлого года на 4,58 млн т. прогноз снижения мирового объема переработки рапса на 1,2 млн т, безусловно привел к корректировке мирового импорта (потребность в культуре в странах постепенно снижается).
На малазийской бирже в Куала – Лумпуре ближайший фьючерс снизился, но незначительно. Более поздние фьючерсы показывают рост на опасениях в отношении влияния Эль-Ниньо на производство.
Дополнительную поддержку котировкам оказали сведения об объеме производства масла. Так, по данным Oil World (Германия), в ноябре 2015 г. производство пальмового масла в Малайзии составило около 1,65 млн т (минимальное значение за последние 4 года). Снижение за месяц также составило 0,4 млн т. Основная причина замедления темпов переработки – низкий уровень урожайности масличных пальм, который на 12% ниже чем в среднем за этот период за последние 5 лет. Низкая урожайность обусловила и снижение экспортной активности Малайзии в ноябре до 1,5 млн т (-12% к октябрю). Основная причина снижения урожайности пальм в засухе в некоторых регионах Малайзии.
