Источник: Reuters
Межконтинентальная биржа ICE запускает торговлю американскими сельскохозяйственными контрактами, что может поколебать доминирование Чикагской товарной биржи (CME) на рынке.
ICE намерена отвоевать у 160 лет господствовавшей на сельскохозяйственных рынках Чикагской товарной биржи часть зерновых контрактов. Для привлечения участников многомиллиардного зернового бизнеса, ICE предложила более низкую маржу и почти круглосуточную торговлю фьючерсами на кукурузу, пшеницу, сою, соевые шрот и масло.
Первая сделка была проведена в течение первых 10 минут в кукурузе, с ценой контракта $5,82-1/2 за бушель ($229,13/т), с повышением на 1-1/2 цента.
ICE планирует дальнейшее закрепление в нише, размещая контракты на сахар, какао и масло канолы. Основным препятствием для осуществления плана по охвату значительной части рынка является лояльность участников Чикагской бирже, цены которой считаются эталонными.
ICE начала свою кампанию месяц назад, рассчитывая привлечь хедж-фонды и крупных трейдеров предложением 22-часового рабочего дня и сокращением затрат за счет электронной торговли. Чикагская биржа ответила на вызов, объявив о своем намерении продлить 17-часовой рабочий день до 22 часов с 21 мая.
По мнению некоторых аналитиков, Чикагская биржа (CME) сейчас находится в безвыходном положении: с продлением рабочего она может потерять часть клиентов, заинтересованных в обратном отклике; с другой стороны – при сохранении настоящего режима работы, с Чикагской биржи могут уйти трейдеры, заинтересованные в торговле в то время, когда CME закрыта. В пользу второго аргумента говорит тот факт, что основные правительственные отчеты, на которые реагируют участники рынка, публикуются после закрытия Чикагской биржи.
Контракты в пшенице, кукурузе и сое на CME и ICE схожи по многим характеристикам и имеют одинаковый лимит цен.
Зерновые контракта на ICE будут торговаться в электронной форме с 22-часовым циклом с понедельника по пятницу, с 8 до 6 вечера по восточному времени (00.00 до 22.00 GMT). Торговля начнется на два часа раньше в воскресенье, в 6 вечера по восточному времени (22.00 GMT).
ICE также предлагает неявные финансовые стимулы для торговли контрактами, снижая маржу для трейдеров. Первоначальная маржа для открытия позиции на фьючерсы на бирже ICE в кукурузе составит $1980 за контракт по сравнению с $2363 за контракт для кукурузы старого урожая на CME, начальная маржа для пшеницы на ICE составит $1870, почти на 40% дешевле, чем для CME.
Однако даже безотносительно конкуренции со стороны CME, аналитики отмечают, что в январе ICE не удалось привлечь трейдеров к трем контрактам на канадские пшеницу и ячмень, размещенным в преддверии отмены монополии Канадского совета по пшенице на закупку зерна в стране.
В минувшую пятницу на ICE явный интерес у трейдеров вызвали несколько десятков контрактов в продовольственной и твердой пшенице и 232 контракта в ячмене.
Конкуренты на рынке зерновых контрактов у Чикагской биржи появляются уже давно, однако ни одному из них пока не удалось достичь сопоставимого охвата. Торговля зерновыми фьючерсами проводится на биржах в Канзас-Сити и Миннеаполисе, на европейской бирже Liffe. Не так давно торговая биржа в Даляне привлекла внимание трейдеров в торговле соей на фоне спекулятивного интереса и увеличения хеджирования крупнейшим в мире импортером масличных культур, однако участие иностранных игроков было ограничено и это притормозило развитие направления.
В целом, аналитики говорят о сложности внедрения новых контрактов в силу инерции развития рынка, однако в случае успешной реализации проекта выгода для организаторов может быть весьма значительной.
