Снижение пошлины на кукурузу и пшеницу оказывает поддержку ценам. Факторы к росту цен также отмечаются на рынке сои, подсолнечника и кукурузы. Сниженные темпы уборки ячменя нивелируются снижением экспортной активности даже на фоне нулевой пошлины.
ПШЕНИЦА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Опасения по поводу поставок пшеницы и ячменя из причерноморского региона из-за выхода России из «зерновой сделки»;
- Международный совет по зерну сократил прогноз мирового производства пшеницы в 2023/24 году на 2 млн тонн — до 784 млн тонн;
- Сохранение засушливых условий в Канаде.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Страны Восточной Европы намерены продлить запрет на ввоз украинского зерна до конца года для защиты собственного рынка — это будет создавать избыточное предложение в Украине.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Снижение пошлины на предстоящую неделю;
- Низкий темп уборки нового урожая из-за дождей сдерживает поступление предложения на рынок.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Снижение активной экспортной торговли из-за возможных логистических сложностей.
Резюме:
На фоне выхода России из «зерновой сделки» и взаимных претензий с Украиной, которые могут повлечь за собой сбои в экспортных отправках морем из обеих стран, котировки на пшеницу в Черном море подросли (+$3–5 за тонну в течение недели), что нашло отражение в рублевых ценах экспортеров. На фоне сверхактивного спроса на российскую пшеницу в июле экспортеры иногда закупали зерно даже выше расчетных уровней паритета, что может указывать на наличие более высоких цен на отдельных направлениях. Дополнительным фактором поддержки является снижение пошлины со следующей недели. Тем не менее в краткосрочной перспективе цены на пшеницу в портах большой воды будут оставаться близ текущих уровней.
ЯЧМЕНЬ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Опасения по поводу поставок пшеницы и ячменя из причерноморского региона из-за выхода России из зерновой сделки;
- Международный совет по зерну сократил прогноз мирового производства ячменя в 2023/24 году на 1,5 млн тонн — до 145 млн тонн.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Низкий темп уборки нового урожая из-за дождей сдерживает поступление предложения на рынок.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Снижение активной экспортной торговли из-за возможных логистических сложностей.
Резюме:
Рост рублевых цен за отчетную неделю превзошел изначальные ожидания, и на сегодня можно говорить о долгожданном достижении фактических цен справедливого уровня паритета. Это также связано с активной экспортной позицией России в июле (масштабные отгрузки в сторону Ливии, Саудовской Аравии, Туниса). Стоит отметить, что это происходит на фоне нетипичной тенденции на экспортном рынке, где цены на ячмень несколько снизились вопреки реакции других рынках на «зерновую сделку». В связи с этим можно увидеть укрепление цен на ячмень FOB Черное море в среднесрочной перспективе.
КУКУРУЗА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Опасения по поводу поставок кукурузы из причерноморского региона из-за выхода России из зерновой сделки;
- Прогноз засушливых условий на Среднем Западе США на следующую неделю.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Улучшение состояния посевов кукурузы в США (доля площадей, испытывающих засуху, снизилась с 70% до 55%, однако остается рекордной за последние 5 лет);
- Существенное снижение отложенных продаж кукурузы на экспорт из США (–34% к аналогичному периоду прошлого года).
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Снижение пошлины на предстоящую неделю;
- Высокий спрос Ирана на российскую кукурузу поддерживает высокие цены на Каспии.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Резюме:
Июльский экспорт кукурузы сосредоточен на двух направлениях — Турции и Иране, — причем спрос Турции формирует заметную премию к расчетным уровням паритета на большой воде (15 100 рублей за тонну без НДС). Поставки из Азово-Черноморского бассейна могут начаться не раньше, чем через месяц, когда начнется уборка нового урожая.
ПОДСОЛНЕЧНИК
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост цен на подсолнечное масло и шрот на фоне прекращения «зерновой сделки» и неопределенности с поставками из Украины.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост закупочных цен на сырье на фоне удорожания готовой продукции (масла);
- Задержка в уборке урожая рапса ведет к частичному росту спроса на подсолнечник как временного субститута для заводов.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Ожидаемый рост экспортной пошлины на шрот на фоне сохранения нулевой ставки по маслу.
Резюме:
Цены на подсолнечник в РФ демонстрируют разнонаправленную динамику в зависимости от макрорегиона. В Поволжье, где запасы наиболее велики, а заводы обеспечены до конца лета (как минимум), цены остались на прежнем уровне. На Юге спрос также не особо активен на фоне урожая рапса, остановок заводов на плановый ремонт и скорого старта уборки нового урожая подсолнечника. Рост цен фиксируется в Центре, где заводы конкурируют в наибольшей степени и создают повышенные запасы к новому сезону, ожидая дальнейшего роста цен на мировом рынке.
СОЯ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост фьючерсов на Чикагской бирже как реакция на растущую неопределенность в мировой торговле на фоне «зерновой сделки»;
- Прогноз засушливых условий на Среднем Западе США на следующую неделю.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Улучшение состояния посевов сои в США (доля площадей, испытывающих засуху, снизилась с 65% до 50%, однако остается рекордной за последние 5 лет).
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Цена соевого масла растет вслед за подсолнечным, хотя и отмечается рост спреда между двумя видами продукта (с 5 до 10 рублей за килограмм). Соевый шрот и жмых дорожает на фоне роста цен в мире и курса доллара.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Резюме:
Соевые бобы остались на уровне прошлой недели, несмотря на рост отпускных цен на масло и шрот. Это стало следствием высоких запасов у переработчиков, которые — в отличие от сегмента подсолнечника — не ставят первоочередной задачей создать дополнительный запас сырья (да и располагаемые запасы у сельхозпроизводителей несравнимо меньше, что не делает вопрос реализации приоритетным для аграриев).
