ПШЕНИЦА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Государственное агентство Марокко по зерну (ONICL) зерну объявило о выделении субсидии на импорт 2 млн тонн пшеницы в период с 1 октября по 31 декабря 2023 года.
• Согласно прогнозам StoneX, в сезоне 2023/24 производство пшеницы в Австралии сократится до 24 млн тонн (–40% к показателю сезона 2022/23). Агентство Refinitiv Commodities Research тоже сократило прогноз производства пшеницы в Австралии на 2,2 млн тонн — до 24,8 млн тонн (39,7 млн тонн в сезоне 2022/23). Понижательные корректировки обусловлены засушливыми погодными условиями.
• По прогнозам Минсельхоза Аргентины, посевные площади под пшеницей в сезоне 2023/24 сократятся до 5,6 млн гектаров (–300 тыс. гектаров к аналогичному периоду прошлого года).

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Общее снижение спроса импортеров зерна на фоне достаточно высоких запасов с прошлого сезона и за счет активных покупок в июле-августе.
• На текущей неделе Египетское госагентство по закупкам продовольствия (GASC) снова закупило 170 тыс. тонн румынской и болгарской пшеницы. Российские предложения были неконкурентоспособными, несмотря на снижение цены с $270 до $260 за тонну.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Казахстан, в соответствии с приказом Минсельхоза республики № 337 от 25 сентября 2023 года, ввел запрет на ввоз пшеницы автомобильным и железнодорожным транспортом сроком на шесть месяцев. Исключение составляют поставки в адрес лицензированных предприятий.
• Снижение закупочных цен из-за затоваренности портов и низкого спроса со стороны экспортеров.
• Достаточные запасы пшеницы у внутренних переработчиков.

Резюме: 

По итогам текущей недели закупочные цены экспортеров в прайс-листах (17 000 рублей за тонну) и декларируемые фактически (14 600–14 800 рублей за тонну без НДС) остались на неизменном уровне. Рынок характеризуется минимальной ликвидностью — с той лишь разницей, что аграрии уже готовы продавать урожай и по текущим, заниженным ценам. Однако его не готовы покупать экспортеры в связи с отсутствием достаточного объема новых контрактов на период ноября-декабря. Безусловно, это не означает, что в конце года экспорт резко просядет, хотя рекордных 5 млн тонн по итогам месяца мы вряд ли увидим. Это показывает существенное превышение объема предложения зерна относительно текущей потребности импортеров в мире в целом. На текущий момент явных факторов поддержки для разгрузки профицита не наблюдается. Разве что резкая просадка цены FOB (в том числе при участии в тендере GASC) может обратить на себя больший спрос импортеров.

ЯЧМЕНЬ

КУКУРУЗА

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Согласно мониторингу Национальной сельскохозяйственной статистической службы при Минсельхозе США (NASS USDA), на отчетной неделе доля посевов кукурузы в хорошем/отличном состоянии увеличилась до 53% (+2% за неделю, +1% к аналогичному периоду прошлого года). В то же время по состоянию на 25 сентября было убрано 15% от плановых посевных площадей (+6% за неделю, +4% к аналогичному периоду прошлого года).
• Агентство Refinitiv Commodities Research повысило прогноз производства кукурузы в странах ЕС в сезоне 2023/24 до 62,6 млн тонн (52,1 млн тонн в сезоне 2022/23).
• Рекордное производство кукурузы в Китае, которое ожидается на уровне 285 млн тонн (+3% к аналогичному периоду прошлого года), совпадает с поступлением на мировой рынок урожая кукурузы из Бразилии.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Значимых факторов не отмечено.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Снижение закупочных цен из-за затоваренности портов и низкого спроса со стороны экспортеров.
• Опережающие темпы уборки кукурузы и поступление значительного объема культуры на внутренний рынок. По состоянию на 27 сентября, валовой сбор кукурузы составил 2,5 млн тонн (+41% к аналогичному периоду прошлого года).

Резюме: 

Рынок кукурузы также продолжает падение вслед за другими культурами, все более отрываясь от расчетных уровней паритета. Слабый спрос Турции на старте сезона, крупные закупки Ирана в течение лета 2023 года, а также демпинг со стороны Украины, которая продала в Китай 1 млн тонн подсолнечника, не способствуют высокому спросу импортеров на российскую кукурузу. Тем не менее кукурузный рынок традиционно долго «разгоняется» в первые 2–3 месяца сезона, что позволяет ожидать восстановления цен до конца календарного года. Тем не менее в краткосрочной перспективе цены на кукурузы также будут оставаться «под нагрузкой» избыточных объемов зерна на российском рынке в целом.

ПОДСОЛНЕЧНИК

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокая активность закупок со стороны Египта. По итогам последнего тендера Египетского госагентства по закупкам продовольствия (GASC) было закуплено 63 тыс. тонн подсолнечного масла, что поддержало рынок, несмотря на снижение цен от изначально заявленных.
• Падение темпов отгрузок подсолнечного масла из Украины в третьей декаде сентября до 91 тыс. тонн против 204 тыс. тонн за первые 18 дней месяца.
• Рост спроса и фактических закупок подсолнечного и рапсового масла в ЕС на фоне снижения поставок пальмового масла.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокие темпы переработки подсолнечника и отгрузок масла на экспорт из России.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Снижение пошлины на подсолнечный шрот в октябре на 500 рублей за тонну незначительно поддержит рынок.
• Негласные рекомендации региональных минсельхозов о повышении закупочных цен на подсолнечник для поддержки сельхозпроизводителей.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Высокая урожайность подсолнечника в ключевых регионах Центрального и Южного федеральных округов на фоне активной фазы уборки оказывает серьезное давление на закупочные цены.

Резюме: 

Цены на подсолнечник нового урожая находятся на стабильно низком уровне, последними понижательный тренд поддержали заводы в Поволжье, однако на конец отчетной недели стоит констатировать стабилизацию на текущих уровнях. Дальнейшая динамика будет зависеть от активности фермеров по реализации и параметров цен на готовую продукцию. На данный момент просматривается возможность роста цен на все виды масел на фоне удорожания нефти, ограничений экспортных отгрузок из Украины, влияния погодных условий на производство пальмового масла в Азии и др. Кроме того, текущая обеспокоенность региональных минсельхозов относительно цен реализации сырья также может найти отражение в некотором росте стоимости подсолнечника.

СОЯ

Мировой рынок                          

Факторы, ведущие к росту цен:

• Рост цен на нефть.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Активизация уборочного процесса в США: убрано 12% площадей.

Российский рынок

Факторы, ведущие к росту цен:

• Высокий спрос со стороны переработчиков в Центральном федеральном округе поддерживает цены, несмотря на активную стадию уборки.
• Возросшая рублевая стоимость соевого шрота заметно улучшила маржинальность перерабатывающих заводов, что дает поддержку ценам на сырье.

Факторы, ведущие к снижению цен:

• Введение новых плавающих пошлин, которые затрагивают соевый и рапсовый комплекс, окажет негативное влияние на стоимость масел и шрота, что также отразится на ценах на сырье.

Резюме: 

Цены на сою в России стабилизировались и остаются на комфортном уровне как для переработчиков, с точки зрения краш-маржи, так и для фермеров, особенно в сравнении с другими культурами. Однако негативный эффект окажет пошлина в размере 7% на соевое масло и шрот, которая вступает в силу с 1 октября 2023 года, что будет транслировано и на стоимость сырья (сои). В связи с этим, а также на фоне активной стадии уборки в Центральном и Приволжском федеральных округах, можно ожидать некоторую просадку цен на соевые бобы в течение октября, однако этот тренд вряд ли будет продолжительным.