Конъюнктура мирового рынка масличных культур и продуктов их переработки с 09.03.2016 по 11.03.2016
Рынок сои на отчетной неделе продолжил свое укрепление. Вышедший отчет МСХ США оказался основным фактором поддержки рынка. Ожидаемого увеличения прогнозных оценок урожая в 2015/16 МГ не было и рынок, привыкший уже к постоянным корректировкам и угрожающим прогнозам, отреагировал положительно. Ближайший фьючерс сои вырос за неделею на 5,7 USD до 319,85 USD, а более поздний майский фьючерс вырос на 6,43 USD до 326,28 USD. Низкий уровень цен на сою в текущем сезоне все больше волнует продавцов. Если котировки преодолеют отметку в 330,0 USD, то можно ожидать дальнейшее укрепление. Однако, макроэкономические факторы свидетельствуют о том, что рост маловероятен. Даже текущее укрепление сои никак кроме как попытки спекулятивного роста растолковать нельзя.
Объяснить текущее укрепление можно следующим:
- МСХ США не увеличило прогноз урожая сои в Южной Америке в своем последнем отчете.
- На текущей неделе валюта Бразилии остается достаточно сильной, что дало дополнительные конкурентные преимущества американской сое и фермеры этим преимуществом воспользовались, «уличив момент».
- Укрепление валюты Бразилии в дальнейшем может обусловить сокращение посевных площадей под соей в следующем сезоне, что также поддержит цены.
- Темпы американского экспорта сои «оживились», что дополнительно стало поддерживать рынок.
В перспективе мировые цены на сою могут продолжить свой рост, только если спрос (экспортный) на сою начнет показывать высокие результаты или же МСХ США в своем прогнозе снизит оценки посевных площадей под культурой в 2016 году.
Экспортные продажи сои за прошедшую неделю (на 5 марта) составили 478,482 тыс. т (против 442,258 тыс. т, продемонстрировав рост за неделю на 8,2%). Из общего проданного объема Китай купил около 75,992 тыс. т (против 281,368 тыс. т на прошлой неделе, что оказалось достаточно низким объемом с января). Экспортные продажи соевого шрота составили 46,83 тыс. т, снизившись. Продажи соевого масла составили 35,1 т.
Оценка урожая сои в Аргентине по данным зерновой биржи страны составили 59,0 млн т против прошлой оценки в 58,5 млн т и оценок МСХ США 58,5 млн т. Ожидаемый урожая в Бразилии по данным национальных информагентства может составить 101,2 млн т против прошлых оценок в 100,9 млн т и оценки МСХ США в 100,0 млн т.
Роль мирового прогноза производства и потребления сои в мире USDA в феврале в изменении котировок оказалась незначительной. Сокращение прогнозных оценок было незначительным, но дало повод биржам, наконец, оживиться.
Структура мирового экспорта сои (прогноз USDA марта)
Для США прогноз урожая сои остался на уровне января, однако за счет снижения внутреннего потребления прогноз конечных запасов был повыше, что также в дальнейшем будет оказывать давление на рынок.
Динамика изменения производства и конечных запасов сои в США по оценкам USDA в марте
Экспортные цены на аргентинскую сою продолжили свое укрепление (как и цена на сою США, поддерживаемые более-менее удовлетворительным спросом). Растущие экспортные цены свидетельствуют об оживлении спроса, и дополнительно поддерживают котировки (как это случилось на текущей неделе).
Рапс, в след за соей, укреплялся. Так, фьючерс мая рапса вырос на 10,28 USD до 395,41 USD, за неделю фьючерс августа вырос на 11,32 USD до 390,12 USD.
Изменение производства и экспорта рапса в мире (оценка марта)
Структура мирового экспорта рапса (прогноз USDA марта)
На малазийской бирже в Куала – Лумпуре ближайший фьючерс вырос на 25,5 USD до 623,5 USD. Погодный фактор продолжает поддерживать котировки, да и повышательный тренд цен мирового рынка нефти дополнительно поддерживает малазийской масло.
Сухая погода влияет на производство пальмового масла в Индонезии и Малайзии. Потенциал роста цен на сырую нефть и слабый ринггит поспособствовал росту котировок на пальмовое масло.
