ПШЕНИЦА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Сохранение влагодефицитных условий в производящих регионах Центральной Европы и Украины;
- Рост вероятности отмены «зерновой сделки».
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Минимальные темпы закупок пшеницы Египтом (через тендер GASC) за последние 6 лет на фоне девальвации египетского фунта;
- Рост прогноза производства пшеницы в Аргентине до 18–19 млн тонн против 12,6 млн тонн годом ранее;
- Ограничения ЕС на поставки украинской пшеницы в приграничные страны до 15 сентября будет давить на цены в Причерноморье.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рекордно высокий спрос на пшеницу из РФ в июне (экспорт превысит 3,7 млн тонн), который сохранится и на старте нового сезона;
- Рост курса доллара.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Старт уборочной кампании, активные темпы и весьма позитивные показатели урожайности в ряде регионов ЮФО и СКФО.
Резюме:
Расчетный уровень экспортного паритета продолжает активный рост вслед за курсом доллара, несмотря на рост экспортной пошлины (на 136 рублей за тонну) и относительно стабильный уровень цены FOB. Фактическая цена также продолжает расти, однако не поспевает за темпами паритетного уровня. Отчасти экспортеры не стремятся резко повышать цены, ожидая поступления значительных объемов пшеницы к реализации на фоне ускорения уборки в южных регионах РФ. Тем не менее наиболее вероятным трендом является сохранение плавного роста цен в портах на базисе СРТ.
ЯЧМЕНЬ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Сохранение влагодефицитных условий в производящих регионах Центральной Европы и Украины;
- Рост вероятности отмены «зерновой сделки».
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не обнаружено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Возросший спрос со стороны Саудовской Аравии на фоне снижения поставок из Австралии и других стран;
- Рост курса доллара.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Старт уборочной кампании, активные темпы и весьма позитивные показатели урожайности в ряде регионов ЮФО и СКФО.
Резюме:
Тенденции на рынке ячменя схожи с пшеницей, однако разрыв фактических цен с расчетными паритетными существенно выше. Тем не менее позитивным сигналом является рост отгрузок в регионе Азово-Черноморского бассейна, в том числе в Саудовскую Аравию, страны Северной Африки. Дальнейшая динамика будет зависеть от готовности фермера реализовать по текущим уровням или придерживать продажи в ожидании справедливого роста. Наиболее вероятным сценарием является умеренный рост котировок в первой половине июля.
КУКУРУЗА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Сохранение засушливых условий в США ведет к увеличению площадей кукурузы, находящихся под угрозой;
- Рост вероятности отмены «зерновой сделки».
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Прогнозы дождей на ближайшие две недели в кукурузном поясе привели к резкому обвалу котировок на Чикагской бирже, однако их влияние еще предстоит оценить.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост курса доллара.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Падение экспортной активности на фоне исчерпания доступных объемов надлежащего качества, до начала нового сезона активизации продаж не ожидается.
Резюме:
Активность по кукурузе сходит на нет, отгрузки на экспорт концентрируются на Каспии, заметно реже — на малой воде. Кроме того, уровень мировых цен имеет медвежьи тенденции, что не позволяет ожидать роста рублевых уровней. Тем не менее рост курса доллара не может не учитываться в ценообразовании и оставляет возможность для поддержки. Так или иначе в ближайшие две недели мы вряд ли увидим появление активности и котировок на большой воде.
ПОДСОЛНЕЧНИК
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Погодный фактор в Украине и негативное влияние на посев подсолнечника.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост рублевой стоимости масла (на фоне отскока мировых цен на масла и укрепления доллара) позволяет маслоэкстракционным заводам повысить закупочные цены и активизировать продажи сырья.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Сезонное снижение переработки подсолнечника (заводы будут останавливаться на планово-предупредительные ремонты, переходить на рапс).
Резюме:
Цены на подсолнечник в РФ демонстрируют долгожданный рост, несмотря на фактор избыточно высоких запасов. Переработчики понимают, что текущие уровни стоимости сырья, вероятно, одни из самых низких на ближайшие месяцы, это активизировало закупки рядом крупных игроков. С учетом прогнозируемого роста цен на всю группу растительных масел, а также негативных ожиданий по курсу (дальнейший рост доллара) к моменту начала уборки цены на подсолнечник могут оказаться на 15–20% выше текущих. Сегодняшнее соотношение цен сырья и продукции переработки более чем экономически интересно для переработчика.
СОЯ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Ожидаемое снижение запасов сои в США во втором квартале 2023 года (относительно прошлого года) на фоне ухудшения состояния посевов под урожай-2023;
- Поддержка цен в США и Южной Америке на фоне роста производства и импортного спроса на биодизель.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Слабый экспорт и рост запасов пальмового масла в Малайзии по итогам мая;
- Национальная ассоциация производителей растительных масел Abiove повысила прогноз производства сои в Бразилии до 156 млн тонн.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост цен на соевое масло в мире, укрепление рублевых котировок на подсолнечное масло.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не обнаружено.
Резюме:
Цены на сою в РФ остаются на прежнем уровне недельной давности, несмотря на рост стоимости готовой продукции. Вероятнее всего, стоимость бобов также будет расти, с некоторым лагом, вслед за маслом и шротом, поскольку переработчики будут формировать запасы к началу нового сезона (август-сентябрь).
